8月28日，上峰水泥發布投資者關系活動記錄表。反內卷方面，上峰水泥表示，2025年7月18日，工信部相關負責人在國新辦新聞發布會上表示，工信部即將發布鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業穩增長工作方案，工信部將推動重點行業著力調結構、優供給、淘汰落后產能。我們也注意到新華社轉發的《關于推進綠色低碳轉型加強全國碳市場建設的意見》，碳市場總體目標是 2030 年開始由強度控制轉移到總量控制，水泥行業將在2027年適度考慮總量收緊，在頂層設計上對水泥行業總量的控制有所調整。這一系列政策將加強水泥行業市場化倒逼，推動低效產能退出和出清，最終水泥行業也將受益。當然這些治理超產能文件和政策將在一段時間內平穩過渡執行，對企業來說也有一定的適應性。

錯峰方面，2025年華東地區錯峰生產較2024年停窯時間提前且時段更長，受此影響華東區域近期多地陸續推動水泥價格小幅上漲。目前來看，當前區域庫存偏低、成本支撐仍在，加之傳統旺季臨近，市場看漲情緒較濃。對于未來展望，上峰水泥稱，水泥行業經過多年競爭，目前相對穩定。前期受房地產市場及部分區域基建需求下行影響，去年行業中大量企業虧損，市場已在底部運行了一段時間。隨著產能置換及“雙碳”政策逐漸落實，行業集中度穩步提升，以及西部超級工程的建設拉動等因素影響，水泥行業景氣度恢復上行，我們整體對后期市場趨勢展望樂觀，雖然局部區域價格下降，但已經有部分區域朝著更好的方向發展。