近日，動力煤市場情緒出現明顯轉變。產地方面，競拍成交價格普遍下調，榆林產區降幅尤為顯著；港口方面，盡管發運成本仍有一定支撐，報價暫未出現明顯松動，但隨著市場預期轉弱，貿易商挺價心態明顯降溫。

10月31日10時，國家發展改革委在新聞發布會上披露，截至10月27日，全國統調電廠存煤約2.2億噸，可用天數超過35天。此外，前三季度規模以上工業原煤和天然氣產量同比分別增長2.0%和6.4%。對比歷史數據來看，2023年12月全國統調電廠存煤為2億噸，可用26天；2025年8月3日存煤亦超過2億噸，可用天數達30天。綜合來看，當前下游庫存仍處相對高位，無論后續供需、天氣、季節性及日耗等因素如何變動，高庫存結構無疑將對煤價形成有效壓制。

整體而言，近期動力煤市場交投氛圍偏淡。雖然煤礦陸續調降價格，但由于鐵路運價優惠取消推高發運成本，當前港口到發運價仍呈倒掛，貿易商不愿低價銷售，加之對后市仍存看漲預期，導致市場中低價資源難尋。下游方面，電廠日耗回落，采購節奏有所放緩，多以執行長協及進口煤招標為主，疊加下游庫存整體充裕，進一步抑制煤價上行空間。市場活躍度有所下降，今日智庫判斷，短期內動力煤價格或將進入橫盤整理階段，呈窄幅震蕩運行。