在2023 - 2025年期間，呂梁高硫主焦（A10.5,S3,V25,G85,Y15,MT12）線上競拍呈現出復雜的變化態勢。從價格走勢看，2023 年初，2 月 28 日起拍價 1860 元，成交價 2199 元，價格表現尚可。但進入 4 月，市場開始波動，部分時間節點甚至全部流拍。下半年價格逐步上漲，11月末起拍價升至 2000 元，成交價達 2220 - 2240 元。2024年年初價格維持在較高水平，然而從 2 月開始，價格出現明顯下滑趨勢；到 8月下旬，起拍價降至 1350 元，成交價1350元，市場遇冷態勢顯著。11 月和 12 月流拍現象頻發，市場信心受挫。2025 年，價格繼續走低。最新競拍場次起拍價降至900元，900-910元成交。價格走勢見下圖。

呂梁高硫主焦煤競拍成交價格究其原因，供應與需求的失衡是關鍵。供應上，國內煉焦煤產量穩定增長，且進口煤不斷沖擊市場，使得整體供應較為充足。而需求端，鋼鐵行業受產能調控影響，粗鋼產量受限，對焦炭需求減少，進而降低了對高硫主焦煤的需求。在供大于需的格局下，煤價缺乏上漲動力，但由于部分煤礦因煤價跌至成本線附近，挺價意愿強烈，價格繼續大幅下跌的空間有限；而且在配煤技術的加持下，高硫煤的性價比逐漸凸顯。現階段，相較于低硫煤價格，高硫煤優勢愈發顯著。因此，短期內高硫主焦煤價格雖仍處弱勢，但價格降幅將逐步收窄，整體大概率在低位區間維持震蕩態勢 。