自4月15日之后，7月17日焦炭市場再次迎來久違的提漲落地，并且這次提漲態勢尚未止步。在焦炭供不應求的格局下，焦化廠庫存大幅降低，主產地焦企基本零庫存，與此同時，鋼廠催貨現象頻發，貿易商加價采購仍“一炭難求”，焦炭基本面呈現顯著利好。

本輪提漲并非無源之水。早在焦炭漲價前，煉焦煤已數度提價，成本壓力層層加碼，焦企利潤被擠壓至虧損狀態。為自救，焦企罕見“抱團”，聯手向鋼廠施壓，通過議價將成本壓力向下游傳導；部分利潤修復后，挺價意愿愈發堅決，順勢謀求更大利潤空間。

需求端亦添了一把火。鋼廠采購態度積極，焦炭庫存已補至中位水平，但依舊不斷催貨，這種大范圍、集中性的補庫行為，迅速改變了焦炭供應格局，進一步刺激焦炭價格提漲。

展望未來，焦炭價格極大概率延續漲勢。然而，鋼焦雙方的博弈并未因焦炭基本面強勁而減弱。從幾日前焦企發函提漲到最終落地過程可見，鋼廠采取了“緩接提漲、延長落地”的策略，意在拖延漲價時間，并趁焦炭尚未大幅提漲之際加速補庫。盡管如此，此舉僅能短暫延緩提漲節奏。即便鋼廠有意拖延，焦炭提漲仍有望再漲1-2輪，累計漲幅或達3輪左右。