7月份，全國水泥市場需求延續弱勢運行，全國單月水泥產量環比和同比均出現下降且降幅擴大。需求趨弱運行的原因：一方面，不利天氣影響持續，高溫和強降雨天氣交替導致工程施工受限；另一方面，房地產行業下行疊加地方財政承壓，資金面并未改善。結合數字水泥網監測的反映市場實際需求指標--水泥出貨率情況來看，7月份全國水泥平均出貨率環比小幅下降1.4個百分點，同比下降約3個百分點，顯示需求持續弱化。

1-7月，全國累計水泥產量同比下降4.5%，降幅較1-6月繼續小幅擴大，但較去年同期則有明顯收窄。

下游需求方面，全國基礎設施投資增速加快回落，其中，鐵路運輸業投資同比增速小幅回升，水利管理業投資兩位數增長但增速持續回落，道路運輸業投資同比增速由正轉負。雅魯藏布江下游水電工程正式開工，新藏鐵路進入實質性建設準備階段，有助于提振水泥需求。房地產市場持續調整，全國房地產開發投資和房地產開發企業到位資金降幅均較1-6月繼續擴大，房地產開發企業房屋施工面積降幅略有擴大，新開工面積則邊際改善，降幅繼續緩慢收窄。房地產市場信心仍在逐步修復中，地產端水泥需求延續弱勢運行。

一、全國累計水泥產量同比降幅繼續擴大

國家統計局數據顯示，2025年1-7月，全國累計水泥產量9.58億噸，同比下降4.5%，降幅較1-6月擴大0.2個百分點，較去年同期收窄6個百分點。7月份，全國單月水泥產量1.46億噸，環比下降6.4%，同比下降5.6%。單月和累計產量均為2010年以來同期最低水平。

數字水泥網監測的反映市場實際需求指標--水泥出貨率顯示，7月份，全國水泥平均出貨率環比小幅下降1.4個百分點，同比下降約3個百分點。全國水泥需求趨弱運行的原因：一方面，不利天氣影響持續，高溫和強降雨天氣交替導致工程施工受限；另一方面，房地產行業下行疊加地方財政承壓，資金面并未改善。

二、固定資產投資和基礎設施投資增速加快回落

2025年1-7月，全國固定資產投資（不含農戶）28.82萬億元，同比增長1.6%，增速較1-6月下降1.2個百分點，低于去年同期2個百分點。從單月投資來看，7月份固定資產投資（不含農戶）環比下降0.63%。

2025年1-7月，全國基礎設施投資（不含電力）同比增長3.2%，增速較1-6月下降1.4個百分點，低于去年同期1.7個百分點。其中，鐵路運輸業投資同比增長5.9%，道路運輸業投資同比下降2%，水利管理業投資同比增長12.6%。

宏觀層面，全國固定資產投資和基礎設施投資增速均加快回落。基礎設施投資中，鐵路運輸業投資同比保持增長，增速小幅回升；水利管理業投資兩位數增長，增速持續下滑；道路運輸業投資同比小幅下降，增速由正轉負。

7月新增專項債發行額創年內新高，同比增長近120%。政府投資力度持續增強，1-7月項目中標金額累計同比增長31.9%。雅魯藏布江下游水電工程正式開工，新藏鐵路進入實質性建設準備階段，在項目充裕及專項債資金加快發行等利好條件下，基建投資將繼續發揮托底的作用，有助于提振水泥需求。

三、房地產開發投資降幅持續擴大

2025年1-7月，全國房地產開發投資5.36萬億元，同比下降12%，降幅較1-6月擴大0.8個百分點，較去年同期擴大1.8個百分點。其中，住宅投資4.12萬億元，同比下降10.9%。

2025年1-7月，房地產開發企業房屋施工面積63.87億平方米，同比下降9.2%；房屋新開工面積3.52億平方米，同比下降19.4%。其中，住宅新開工面積下降18.3%。

2025年1-7月，房地產開發企業到位資金5.73萬億元，同比下降7.5%。

1-7月，房地產行業運行轉弱，居民購房信心不足與房企債務壓力并存，房地產市場持續調整。1-7月，全國房地產開發投資和房地產開發企業到位資金降幅均較1-6月繼續擴大，其中房地產開發投資降幅較去年同期小幅擴大，房地產開發企業到位資金降幅則較去年同期大幅收窄；房地產開發企業房屋施工面積降幅較1-6月略有擴大，新開工面積則邊際改善，降幅繼續緩慢收窄。

7月份，中央城市工作會議提出，加快構建房地產發展新模式，穩步推進城中村和危舊房改造；《住房租賃條例》正式發布，支持盤活各類房源增加租賃供給；中共中央政治局會議提出要高質量推進城市更新。但市場信心仍在逐步修復中，后續地產基本面修復仍需觀察新一輪政策的實際落地與傳導效果，地產端水泥需求延續弱勢運行。